Hoe wordt de waarde van een bedrijf bepaald?
Als ondernemer denkt u regelmatig na over de toekomst van uw onderneming. Vroeg of laat komt daarbij de vraag op: wat is mijn bedrijf eigenlijk waard?
Die vraag speelt niet alleen bij verkoop, maar ook bij het maken van strategische keuzes voor een volgende fase. Eén ding is zeker: de waarde van een bedrijf is geen simpele rekensom.
In deze blog leggen we uit hoe de waarde van een onderneming tot stand komt, welke factoren daarop van invloed zijn en hoe u gericht kunt werken aan waardecreatie.
Hoe wordt de waarde van een bedrijf berekend?
De basis voor een bedrijfswaardering is het vermogen van een onderneming om structureel vrije kasstromen te genereren, afgezet tegen risico en toekomstperspectief. Dus niet de winst op zichzelf.
Er bestaan verschillende waarderingsmethoden om dit inzichtelijk te maken, waaronder de Discounted Cash Flow (DCF) methode, Adjusted Present Value (APV) methode en de verbeterde rentabiliteitsmethode. Welke methode passend is, hangt af van de onderneming, de sector en het doel van de waardering. Een van de meest gebruikte methode is de Discounted Cash Flow (DCF) methode.
Bij de DCF-methode wordt gekeken naar:
- De verwachte vrije kasstromen in de komende jaren.
- De groei die daarbij realistisch is.
- De risico’s van de onderneming en de sector.
- De tijdswaarde van geld.
Deze toekomstige kasstromen worden contant gemaakt naar vandaag. Zo ontstaat een onderbouwde indicatie van de economische waarde van het bedrijf.
Een Register Valuator beschikt over de juiste kennis en expertise om een betrouwbare en onafhankelijke waardering van uw bedrijf te bieden, evenals de best passende methode te selecteren. Dit is cruciaal voor het verkrijgen van een eerlijke en professionele waardering.
Welke rol spelen businessmodel en risico’s bij de waardering?
Het businessmodel en de risico’s bepalen in sterke mate hoe hoog een koper de waarde inschat. Een stabiel, overdraagbaar en schaalbaar businessmodel leidt vrijwel altijd tot een hogere waardering.
Kopers kijken onder andere naar:
- Is de omzet gebaseerd op structurele inkomsten of op uren van de ondernemer?
- Zijn er langlopende contracten met klanten?
- Hoe gespreid is het klantenbestand?
- Hoe afhankelijk is het bedrijf van de ondernemer zelf?
- Wat zijn de ontwikkelingen in markt en sector?
Deze factoren bepalen het risicoprofiel van uw onderneming. Hoe lager het risico, hoe hoger de waarde die een koper bereid is te betalen.
In de praktijk ontstaat hier vaak een verschil tussen de waarde die een ondernemer verwacht en de prijs die de markt realistisch acht. Een onafhankelijke adviseur helpt dit verschil te overbruggen door te komen tot een realistische en onderbouwde waardebepaling.
Wat betekent ‘zoveel keer EBITDA’ bij bedrijfsverkoop en waardering?
De uitspraak ‘zoveel keer de EBITDA’ komt u vaak tegen bij bedrijfsverkoop, overnames en waarderingen. Het is een veelgebruikte vuistregel om snel een globale indicatie van de ondernemingswaarde te krijgen.
EBITDA is de winst voor rente, belastingen en afschrijvingen. Het geeft inzicht in de operationele prestaties en kasstroomcapaciteit van een bedrijf.
- De bedrijfswaarde wordt uitgedrukt als een veelvoud (multiple) van de EBITDA.
- De multiple geeft aan hoeveel keer de jaarlijkse operationele winst een koper bereid is te betalen.
- Het gaat om een indicatieve waarde, geen definitieve uitkomst.
Bijvoorbeeld:
- EBITDA van € 1.000.000,-
- Multiple van 5
- Indicatieve ondernemingswaarde van € 5.000.000,-
Wat zijn de beperkingen van EBITDA-multiples bij bedrijfswaardering?
Hoewel multiples vaak worden genoemd, zijn ze geen volwaardige waarderingsmethode. Ze houden onvoldoende rekening met:
- Investeringen die nodig zijn voor groei.
- Risico’s en afhankelijkheden.
- Verschillen tussen bedrijven binnen dezelfde sector.
- Schaalbaarheid en toekomstperspectief.
Voor een realistisch en betrouwbaar inzicht in de waarde van uw onderneming is een objectieve waardebepaling essentieel. Het biedt houvast bij strategische beslissingen en versterkt uw onderhandelingspositie.
Kunt u zelf invloed uitoefenen op de waarde van uw bedrijf?
Ja, ondernemers hebben vaak meer invloed op hun bedrijfswaarde dan zij denken. Waardecreatie begint met inzicht in de factoren die kopers belangrijk vinden. U kunt de waarde onder andere versterken door:
1. Afhankelijkheid van uzelf als ondernemer te verminderen.
2. Processen en kennis vast te leggen.
3. Het klantenbestand te verbreden.
4. Een zelfstandig managementteam op te bouwen.
5. Transparante en betrouwbare cijfers te voeren.
Wie overweegt zijn bedrijf te verkopen, doet er goed aan hier enkele jaren vooraf al bewust mee aan de slag te gaan. Dit vergroot niet alleen de verkoopbaarheid, maar leidt in veel gevallen ook tot een hogere uiteindelijke waarde.
Waarom is een objectieve waardebepaling belangrijk?
Een objectieve waardebepaling is essentieel bij belangrijke ondernemingsbeslissingen. De drie belangrijkste voordelen:
1. Inzicht in de echte waarde
: U krijgt een realistisch en onderbouwd beeld van wat uw onderneming daadwerkelijk waard is, los van aannames, emotie of marktgeruchten.
2. Sterke positie in gesprekken en onderhandelingen
: Een objectieve waardering biedt houvast bij gesprekken met kopers, investeerders, banken of aandeelhouders en voorkomt discussie op basis van gevoel.
3. Solide basis voor strategische keuzes
: Of het nu gaat om verkoop, overname, herstructurering, financiering of interne overdracht: een waardebepaling vormt een betrouwbaar vertrekpunt voor weloverwogen vervolgstappen.
Een onderbouwde waardering creëert rust, duidelijkheid en richting in het besluitvormingsproces.
Waarom Match Plan inschakelen?
Match Plan brengt de waarde van uw onderneming helder en onafhankelijk in kaart. Met ruim 30 jaar ervaring en vijf gecertificeerde Register Valuators (RV) van de 300 in Nederland, bieden wij:
- Een objectieve en onafhankelijke waardering van uw onderneming.
- De juiste waarderingsmethode, passend bij uw bedrijf en doelstelling.
- Een grondige financiële en strategische analyse.
- Zorgvuldige structurering van alle relevante gegevens.
- Een helder en gedetailleerd waarderingsrapport dat richting geeft aan concrete vervolgstappen.
Wilt u weten wat uw onderneming waard is en wat dit betekent voor uw toekomstplannen? Neem contact met ons op voor een vrijblijvend gesprek.
Contact
Vul uw contactgegevens in dan nemen wij zo snel mogelijk contact met u op.
"*" geeft vereiste velden aan
Telefoon
Heeft u liever direct telefonisch contact?
Dan kunt u bellen naar +31 85 013 00 75.
- Ruim 30 jaar ervaring
- 100% onafhankelijk advies
- 1000+ ondernemers begeleid
Gerelateerde blogs
Vrijblijvend Advies
Ruim 30 jaar ervaring
Kom vrijblijvend in contact met onze
adviseurs voor een kennismaking.
✔ Bedrijfsverkoop
✔ Bedrijfsovername
✔ Overnamefinanciering
✔ Onafhankelijke waardering