Euromate
Bedrijf overnemenMatch Plan begeleidt fusie van Euromate en Air Group
Begeleiding bij een bedrijfsfusie
Bedrijfsfusie? Laat u begeleiden door onze specialisten
Een fusie kan de waarde van uw onderneming verhogen en uw marktaandeel explosief laten stijgen. Ook zorgt het er vaak voor dat uw organisatie sterker de toekomst in gaat doordat deze steviger in de markt staat en processen efficiënter kan inrichten. Het kan daarom zeer interessant zijn om te fuseren. Houd er wel rekening mee dat een fusie veel impact kan hebben op uw organisatie en de bedrijfscultuur. Het proces van een fusie is complex en kent vaak een lastige onderhandelingsfase. U wilt ten slotte de beste voorwaarden, maar u wilt tegelijkertijd ook de relatie met uw toekomstig partner versterken. De juiste expertise van een onafhankelijk overnamespecialist is daarom essentieel. Onze fusiespecialisten zorgen ervoor dat u dit traject met een gerust gevoel aangaat. Wij begeleiden u bij alle stappen, van de eerste kennismaking tot aan de closing bij de notaris.
Bedrijfsfusie
Stappenplan bedrijfsfusie; een succesvolle fusie in 9 stappen
Om een beeld te geven van wat er allemaal komt kijken bij een fusie tussen twee bedrijven hebben wij het traject van stap tot stap beschreven.
Het is belangrijk om voorafgaand aan een fusie een goed beeld te hebben bij de organisaties en hun motivatie om te gaan fuseren. Met het samenvoegen van de activiteiten willen bedrijven vaak hun (gezamenlijke) positie versterken. Om de fusie met succes te laten plaatsvinden is het belangrijk om vooraf een doel te stellen zodat er duidelijk is wat er bereikt moet gaan worden. We geven hierin ook een beschrijving van het gehele proces en vertellen meer over onze organisatie. Het is bij een fusie aan te raden dat beide partijen kiezen om een eigen adviseur in de arm nemen
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Een bedrijfsbezoek
- Vaststellen van behoefte en doelstelling
- Verdieping in het verdienmodel en businessmodel van de
onderneming - In kaart brengen van de organisatiestructuur
- Advisering met betrekking tot strategische keuzes
Om een goed uitgangspunt te hebben voor de onderhandelingen is het belangrijk om vast te stellen wat de waarde van beide ondernemingen op de vrije markt zou zijn. Match Plan is lid van het Nederlands Instituut voor Register Valuators (NiRV) en heeft meerdere officiële Register Valuators binnen het team die gespecialiseerd zijn in waardebepalingen. Dit helpt om de waarde van de ondernemingen onafhankelijk en goed onderbouwd in kaart te brengen
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Verzamelen van bedrijfsinformatie; zowel financieel, operationeel als strategisch
- Bepalen waarderingsmethode
- Opstellen waarderingsmodel
- Vastleggen waarderingsuitkomsten in een waarderingsrapport
Na het vaststellen van de waarde van de ondernemingen is het tijd voor het onderhandelingsproces. Een aantal belangrijke onderhandelingsuitkomsten zijn bijvoorbeeld: hoe groot wordt het aandelenbelang van beide partijen in het nieuwe bedrijf, hoe komt de nieuwe directie en het management eruit te zien en hoe wordt de fusie gefinancierd. Aangezien bedrijven die gaan fuseren elkaar vaak al goed kennen is het de taak van een overnameadviseur om rationeel naar de situatie te kijken.
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Analyseren van beide waarderingsrapporten
Commercieel adviseren - Voeren van onderhandelingsgesprekken
- Vastleggen waarderingsuitkomsten in een waarderingsrapport
Op basis van de uitkomsten van de onderhandelingen worden verschillende transactiedocumenten opgesteld. Dit zijn documenten waarin de uitkomsten van de onderhandelingen en toekomstige stappen worden vastgelegd en geborgd.
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Samenwerkingsovereenkomst
- Aandeelhoudersovereenkomst
- Management overeenkomsten
- Oprichting van de nieuwe vennootschap en inrichting
van de nieuwe organisatie
De nieuwe organisatie is een stuk groter dan de twee voormalige losse organisaties. Bij een grotere organisatie kunnen andere financieringsstructuren passender zijn en kunnen ook de voorwaarden veranderen. Belangrijk is dus om de nieuwe organisatiestructuur te begrijpen en een nieuwe financieringsstructuur op te tuigen, passend bij de klantbehoefte.
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Herfinanciering bestaande werkkapitaal faciliteiten (factoring lijn en rekening courant)
- Herfinanciering bestaande lease obligo
- Herfinanciering langlopende lening
- Nieuwe werkkapitaalfaciliteit en lease faciliteit optuigen
- Verbeteren bancaire voorwaarden (zekerheden en tarieven)
- Opschonen balansen
Na het vaststellen van de financieringsbehoefte gaan wij het financieringsmemorandum opstellen. Dit is een document waarin we de volledige financiële situatie binnen de fusie samenvatten. In dit document wordt de situatie van de twee individuele bedrijven voor de fusie geschetst en daarna de nieuwe situatie na de fusie. Hierin staat ook direct een samenvatting van de af te lossen en de nieuw te financieren middelen. Dit document sturen wij vervolgens naar verschillende financieringspartijen, waarbij afhankelijk van het bedrijf wordt bekeken wie de meest passende financieringspartijen zijn. Deze partijen doen vervolgens een indicatief voorstel welke onze financieringsexperts met elkaar gaan vergelijken en uitonderhandelen. Na de keuze voor een financieringspartner is het tijd om de nieuwe financieringsstructuur op te maken.
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Opmaken van een financieringsmemorandum
- Financieringsaanvraag uitzetten bij diverse banken
- Kennismakingsgesprekken met financiers
- Vergelijken indicatieve termsheets
- Begeleiden wisseling van huisbank naar de nieuwe bank
- Doorlopen financieringsproces en klantacceptatie proces bij de bank
- Begeleiden in ondertekening financieringsdocumentatie
Wanneer de basis voor de nieuwe onderneming is vormgegeven volgt het due diligence onderzoek, oftewel het boekenonderzoek. Dit onderzoek is van belang om te controleren of de informatie die beide partijen hebben aangeleverd ook daadwerkelijk klopt met de werkelijke situatie.
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Opmaken van een dataroom met alle beschikbare documenten en
bedrijfsgegevens. - Beoordelen van de bevindingen uit het due diligence onderzoek. Wij
analyseren de bevindingen van het due diligence onderzoek en stellen vast
of deze uitkomsten in lijn liggen met eerder verstrekte informatie en of de
fusie op basis van dezelfde uitgangspunten kan worden voortgezet - Ook analyseren we het due diligence rapport welke is opgesteld door de
adviseurs van de andere fusie partij
In deze afrondende stap worden de contractonderhandelingen definitief gemaakt. Zo komt het vaak voor dat er uit het boekenonderzoek (net) andere uitkomsten zijn gekomen dan hetgeen de partijen hebben aangeleverd tijdens de onderhandelingen. Hier wordt dan nog een laatste onderhandeling over gevoerd en vervolgens worden de definitieve contracten opgemaakt. Ook worden in deze fase de verschillende rekening couranten tussen de fusiepartners en hun holding afgewikkeld.
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Eindonderhandelingen over de uitkomsten vanuit het due
diligence onderzoek - Vastleggen van de afspraken van de eindonderhandelingen in de
contractdocumentatie - Definitief maken van alle documentatie en relevante juridische
documenten binnen het volledige traject, inclusief finaliseren
financieringsdocumentatie
Dit is de laatste stap in het fusietraject, de notaris rondt het traject formeel af
Werkzaamheden overnameadviseur bestaan in deze stap uit onder andere;
- Alle overeenkomsten worden getekend
- De aandelen worden notarieel geleverd
- De gelden worden overgemaakt
- De nieuwe financieringen worden verstrekt
Bedrijfsfusie
Advies bedrijfsfusie
Een fusie kan een behoorlijke uitdaging zijn. In het proces heeft u daarom baat bij verschillende expertises. Naast de operationele afspraken krijgt u bijvoorbeeld te maken met onderhandelingen, juridische zaken, waarderingen, financiële structuren, fiscale aspecten, financieringen en nog veel meer. Ons team kent altijd één aanspreekpunt en heeft voor elk specifiek onderdeel een eigen specialist. Zo bent u gedurende het hele traject voorzien van de juiste expertise op het juiste moment.
”Een bespreking hoeft bij Match Plan geen uur te duren als het ook in een half uur kan. Daar hou ik zelf heel erg van.”
Ivar Jansen, Commercieel directeur Nassau Sneltransport
Bedrijfsfusie
3 belangrijke tips bij een fusie
- Tip 1: Kijk niet alleen naar de harde cijfers
Een van de meest voorkomende fouten is dat twee bedrijven met elkaar fuseren die een hele andere bedrijfscultuur kennen. De bedrijfsactiviteiten kunnen nog zo mooi op elkaar aansluiten en de synergievoordelen nog zo groot, als de bedrijfscultuur te ver van elkaar afwijkt, is een fusie vaak geen goed plan. - Tip 2: Denk goed na over de consequenties voor het ondernemerschap
Wanneer twee bedrijven fuseren is het gebruikelijk dat de voormalig eigenaren van beide bedrijven een percentage aandelen in de nieuw op te richten organisatie verwerven. Wanneer de twee bedrijven van verschillende grote zijn wordt het percentage aandelen in de nieuwe onderneming vaak zo klein of groot dat de fusie eigenlijk meer een overname is geworden dan een fusie. Hierdoor kan het zijn dat er nog beperkte ruimte is voor ondernemerschap, denk hier vooraf goed over na. - Tip 3: Betrek een overnameadviseur
Een bedrijfsfusie is niet iets wat u als ondernemer dagelijks doet. Voor een overnameadviseur is dit wel het geval. Er komen heel veel verschillende aspecten aan bod en de belangen die op het spel staan zijn vaak groot. Een overnameadviseur begeleidt u bij dit volledige traject en zult u behouden voor (grote) fouten.
Download
Benieuwd naar praktijkervaringen tijdens een bedrijfsfusie?
In onze whitepaper ‘Fusie: van stap tot stap’ hebben wij bij alle stappen in het fusietraject de praktijkervaringen van een ondernemer meegenomen.
Referenties
Onze referenties
