Wat is EBITDA en waarom is het zo belangrijk bij een bedrijfsverkoop?
Wanneer ondernemers zich oriënteren op een bedrijfsverkoop, komt één begrip vrijwel altijd als eerste op tafel: EBITDA. EBITDA staat voor de winst vóór rente, belasting en afschrijvingen en wordt gebruikt om de operationele prestaties van een bedrijf te beoordelen. Het is een belangrijk kengetal, omdat het direct invloed heeft op de waardering van uw onderneming en daarmee de uiteindelijke verkoopprijs.
In deze blog leggen we helder uit wat EBITDA is, waarom dit cijfer zo belangrijk is bij de verkoop van een bedrijf en hoe kopers ermee rekenen.
Wat is EBITDA?
EBITDA staat voor Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Het is de winst vóór rente, belasting en afschrijvingen. Hiermee laat het zien hoe winstgevend je kernactiviteiten zijn zonder de invloed van financieringskosten, fiscale effecten en investeringen uit het verleden. EBITDA wordt daarom gezien als een gestandaardiseerde manier om bedrijven eerlijk met elkaar te vergelijken.
Waarom wordt EBITDA gebruikt bij bedrijfswaarderingen?
EBITDA wordt gebruikt omdat het een zuiver beeld geeft van de operationele prestaties van een onderneming. Kopers kijken naar EBITDA om te bepalen hoe betrouwbaar en schaalbaar de winstgevendheid van het bedrijf is. Dit vormt vaak de basis voor waarderingsmethoden, waaronder de EBITDA-multiple, die veel wordt toegepast bij MKB-bedrijven.
Hoe bereken je EBITDA?
EBITDA bereken je door de nettowinst te corrigeren voor:
- Rente
- Belastingen
- Afschrijvingen op materiële activa
- Amortisatie op immateriële activa
In formulevorm:
EBITDA = Nettowinst + Rente + Belasting + Afschrijvingen + Amortisatie
De berekening lijkt eenvoudig, maar in overnametrajecten worden vaak nog extra correcties toegepast om tot een genormaliseerde EBITDA te komen.
Wat is het verschil tussen EBITDA en genormaliseerde EBITDA?
De genormaliseerde EBITDA is de gewone EBITDA, maar dan gecorrigeerd voor eenmalige of ongebruikelijke posten. Zo ontstaat een eerlijker beeld van wat het bedrijf structureel verdient. Kopers willen namelijk weten wat de onderneming normaal gesproken aan winst genereert, zonder uitzonderlijke gebeurtenissen die het resultaat vertekenen.
Voorbeelden van zulke eenmalige posten zijn:
- Eenmalige juridische kosten.
- Te hoge of te lage managementbeloning.
- Tijdelijke subsidies of coronacompensaties.
- Schade of opbrengsten die niet standaard zijn.
Door deze posten eruit te halen, ontstaat een duidelijker en realistischer beeld van de winstgevendheid die een koper na overname kan verwachten.
Hoe bepalen kopers de waarde aan de hand van EBITDA-multiples?
De waarde van een onderneming wordt vaak berekend volgens:
Ondernemingswaarde = EBITDA x Multiple
Die multiple verschilt per sector en wordt bepaald door factoren zoals schaalbaarheid, risicoprofiel, groeipotentie en afhankelijkheid van de ondernemer. Snelle groeisectoren kennen hogere multiples, terwijl kapitaalintensieve of risicovollere bedrijven lagere multiples hebben.
Voorbeeld:
- EBITDA = € 750.000,-
- Multiple = 4,5
- Ondernemingswaarde ≈ € 3.375.000,-
Toch is een multiple geen rekensom op zichzelf. Het is een afspiegeling van marktdynamiek, risico’s en strategische waarde voor de koper.
Welke factoren beïnvloeden jouw EBITDA en daarmee de waarde van je bedrijf?
De meest bepalende factoren die kopers meenemen in hun beoordeling zijn:
Stabiliteit en voorspelbaarheid van omzet
: Hoe constanter de instroom van omzet, hoe hoger de multiple.
Afhankelijkheid van de ondernemer
: Wanneer klanten, kennis of processen sterk afhankelijk zijn van jou als eigenaar, verlaagt dit de waarde.
Kostenstructuur en schaalbaarheid
: Bedrijven met hoge vaste kosten maar beperkte groei kunnen minder aantrekkelijk zijn.
Sector en marktperspectief
: Bedrijven in groeiende markten realiseren doorgaans hogere waarderingen dan bedrijven in verzadigde markten.
Kwaliteit van financiële informatie
: Heldere, actuele cijfers wekken vertrouwen en voorkomen discussies tijdens due diligence.
De rol van Match Plan bij bedrijfsverkoop
Een EBITDA-analyse lijkt eenvoudig, maar in de praktijk is het een specialistisch proces vol nuances. Voor ondernemers die grip willen krijgen op de waarde van hun bedrijf, helpt Match Plan om de juiste genormaliseerde EBITDA vast te stellen, de passende multiple te bepalen op basis van marktdata en de ondernemingswaarde strategisch te onderbouwen.
We zorgen dat risico’s en kansen helder worden vertaald naar een logisch waarderingsmodel en ondersteunen u in gesprekken met kopers, zodat deze sterker en rustiger verlopen.
- Volledige begeleiding van begin tot eind, van strategische verkenning tot de formele overdracht bij de notaris.
- Meer dan 25 jaar ervaring in bedrijfsoverdrachten, gecombineerd met een aanpak die past bij uw situatie.
- Het onderhandelen over de voorwaarden op basis van de bevindingen.
- Onafhankelijk en transparant advies, waarbij uw doelen leidend zijn in elke stap.
- Rust en overzicht doordat wij het volledige traject coördineren.
Wilt u inzicht in de waarde van uw onderneming en de rol van EBITDA daarin? Wij denken graag met u mee. Neem gerust contact op voor een vrijblijvend gesprek.
Contact
Vul uw contactgegevens in dan nemen wij zo snel mogelijk contact met u op.
"*" geeft vereiste velden aan
Telefoon
Heeft u liever direct telefonisch contact?
Dan kunt u bellen naar +31 85 013 00 75.
- Meer dan 25 jaar ervaring
- 100% onafhankelijk advies
- 1000+ ondernemers begeleid
Gerelateerde blogs
Vrijblijvend Advies
Meer dan 25 jaar ervaring
Kom vrijblijvend in contact met onze
adviseurs voor een kennismaking.
✔ Bedrijfsverkoop
✔ Bedrijfsovername
✔ Overnamefinanciering
✔ Onafhankelijke waardering